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量化的小知识（主观和量化上周都崩溃的背景下）
量化的小知识（主观和量化上周都崩溃的背景下）
2024-06-01 10:57:32  作者:你说的神话  网址:https://m.xinb2b.cn/know/kdh354575.html

量化投资和主观投资有何区别

首先，这两者基本假设是有本质的不同的

主观投资的假设，是可以通过投资基金经理的主观判断，来长期战胜市场。

但是相反，量化投资则认为在长期很难战胜市场

量化的小知识（主观和量化上周都崩溃的背景下）(1)

其次，他们在方法论上存在明显的差异，主观投资他是注重深度研究，我们现在所知道的

所使用的主观投资的方式，其实和10年前是差不了多少的

在流程上，他们一般是研究员通过对宏观、行业、以及各股进行调研，再由基金经理来做决策，决定投资比例和交易策略。

量化的小知识（主观和量化上周都崩溃的背景下）(2)

量化投资注重的是广度研究，10年前以期限套利为主，现在由于交易品种的丰富和算力的增加，人工智能的发展，主要以大数据为基础，在总结有效的投资规律以后，开发出大量的量化的模型。

在策略的迭代速度方面

主观投资的策略迭代一般是两到3年，而量化的迭代速度一般只有两到3个月，相较前者而言，其速度更加的动态

从具体的交易策略来看

量化投资持仓极为分散，交易行为在单支股票的占比更加分散，量化投资中，无论是中性还是多头策略产品，一般都没有减仓的要求，不需要择时，都是满仓持股运作

量化在短期能够提供市场流动性，在长期他能够加快提升定价的效率

从投资结果和绩效来看

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主观投资因为受到经理的投资经验、投资知识和投资素质等因素的影响非常大，投资绩效不确定性也非常大

比如fama和french在一项对共同基金的研究中，他发现在考虑费用的情况下很少有基金能够持续的战胜市场。

而量化投资，追求的是稳定和可复制的收益，他是以概率取胜

量化投资相比于主观投资拥有哪些优势呢？

一方面量化团队通过建模，可以从金融市场中，提取出非常丰富的规律和特征

其次，我们借助大数据和机器学习等方法。量化交易，拥有更强大的信息搜集和处理能力

能够实现微秒级的交易速度模型，组合研究的深度也会随着技术的进步不断提升

不仅如此，量化交易依据模型做出投资策略，并严格的执行，这有利于我们克服人性的弱点，显著的降低了情绪风险和道德风险

所以量化投资与主观投资的本质区别

在于以下几点：主观投资的逻辑在于他认为市场是中长期非有效的，而且在执行当中，受到个人的预测偏差影响非常大。由于投资方法的特性，无法在投资标地上充分分散化但是量化投资的逻辑，它是捕捉市场短期内非有效性。它是基于经过历史数据验证的定量的方法

他在执行上，就更能规避个人的情绪的影响，他在标的的选择上就会更加的分散化

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