声明：

本文仅供参考，不构成操作建议，风险自负；股市有风险，投资需谨慎。

如果你想学习更多操盘技巧，可关注笔者的认真说A股（renzhen078），探讨交流炒股技术、盈利模式，操盘策略和双龙战法，游资战法，涨停复制战法等，干货源源不断。

庄家出货为什么砸盘到跌停才出货?

要了解这个问题答案，首先我们来看看庄家在出货前的一套流程。

我们知道庄家做盘一般要经历：吸筹—洗盘—拉升—出货四个阶段，其实在这四个阶段都会进行买入与卖出，不然就没办法完全控制股价的运行。

1、吸筹阶段：肯定是买入大于卖出股票的数量，股票筹码不断沉淀在庄家手中。

2、洗盘阶段：庄家在该股票中筹码沉淀的差不多，达到了所谓的控盘程度(通常占流通盘30%以上)，会进行底部拉升，脱离底部持仓成本区。

3、拉升阶段：庄家大幅度拉升，通常涨幅大于50%，不断上演大阳线，甚至连续涨停，该股强劲表现不断被各大软件与股评捕捉到后，大事渲染吸引散户跟进。

4、出货阶段：出货很明显是买入远小于卖出，出货分很多种，一般有高位横盘出货，高位拉升诱多再打压出货。

高位横盘出货：一般是高位宽幅震荡，不时会出现大阳线让散户以为还要启动上涨追入。当庄家大部分筹码都派发的差不多后，大部分收益兑现，剩下的筹码就是零成本的筹码，哪个价位卖在账面是都是收益，即将股价连续大跌还是赚钱的。

诱多后打压出货：也就是问题中提到的砸盘跌停出货，股价大幅度拉升后，经历一段时间盘整，庄家发现出货较难，散户接盘意愿不强，那通常会再度大幅度拉升，随后快速打压，就是所谓的跌停，甚至连续跌停，股价到了所谓的次高位出货。

打个比方，庄家股票成本价大概是3块，拉倒10块后发现出货较难，那就拉倒20块再打压到10，此时散户认为股价回调百分之50了，回调差不多，一旦有大涨就追入抄底，然后就成为接盘侠。

所以说出货这种事情，庄家考虑的是哪种出货方便，能再最高位出货当然最好。如果不行，那就先砸一波，然后就成了砸盘出货了。

在正常思路下，庄家肯定想越高位出货越好，这样可以赚的更多。那事实是如此吗，比如这位投资者提到了为什么有的庄家会选择在跌停板出货呢，其实这种现象是存在的，为什么会出现这类现象，下面我来解释下这现象。

在股价连续上涨后，到达庄家的目标价格准备完成出货，但是股价已经达到高位，对于庄家想诱导我们散户投资者买入后接盘，但是我们散户又不是傻子，看股价那么高还选择去接盘，一部分庄家会选择通过高位震荡营造给市场一种感觉，目前只是上涨途中震荡洗盘，让散户投资者接盘后，庄家完成出货，目前这类手法在市场比较常见，具体参考下图：

上图我们发现该股在大涨之后，在高位震荡长达2个月，在货出完后，股价开始出现大幅度下挫。所以庄家惯用手法，可是实际情况往往跟理想化相违背，股价上涨过大后，想通过高位出货，庄家发觉市场的接盘力度特别小，根本没有资金会选择在高位买入，这个庄家会使用另外一种手法。

既然该位置没有人接盘，庄家干脆再把股票拉上一个台阶，这个时候股价上涨，很多散户后悔当初没有，感觉当时对该股的判断完全正确。这个时候该股更多人开始关注，走势比预想的还要强势。

拉升后庄家选择快速砸盘到前面想出货的位置，这个时候很多散户投资者想到，既然前面我不敢追高买入，但是目前股价快速回落，自己并不觉得该股是追高买，等待该股企稳后期还有上涨空间，其实庄家往往会采用大跌甚至跌停板的出货手法，具体参考下图例子：

上图我们发现预想出货区和实际出货区价位大致相同，并且在出货前出现了连续两天跌停现象。这就解释了庄家为什么会有的时候选择用跌停板出货，自己账户上已经大赚，即使跌停板出货的价格依旧是很高。

一般情况下，庄家出货是拉高出货，很少出现跌停出货，是因为一旦出现跌停，盘中散户容易出现恐慌性出逃，而场外散户也会出于谨慎考虑不会出手接盘，这样的话出货难度会大幅增加。

主力常用的出货方式

主力出货绝 不是一朝一夕的事情，也不是简单地拉起来就出。经验不多的投资者总认为主力出货就一定要跌，其实这种理解是错误的。主力不但需要一定的时间和空间来完成这 一道出货的程序，而且出货时间的长短和空间的大小还要受到多种因素的制约，如持股的数量、大盘走势好坏、操盘手法等。主力的类型不同，其采用的出货方法就 可能完全不同，而不同的出货方法又会导致出货时间的长短不一。下面我们就来了解一下几种常见的出货方式。

一、拉高出货

主力在 大市将要见顶时，一般会采用拉高出货的方法。此时大盘人气高涨，群情激昂，正是买气最盛时。出货时，主力会再利用个股利好消息吸引买家，并在上档每隔几个 价位放上几笔大的卖单，然后在人气鼎盛时，率先小批量买进，以此来刺激多头人气和买气，引诱跟风盘去抢上档的卖单。在股价快速上涨的过程中，主力就会不知 不觉地将筹码批量转换到散户手中。

主力利用对股价的大幅拉升，增加出货空间；利用散户追涨的心理和行为，将大批量筹码在短时间派发给散户，然后利用反弹继续拉高派发。运用这种手法时，一般是正值大市见顶之时。此时，主力通常会先利用每日开市后几分钟将股价高开，以此吸引散户追涨而出货。

如图8-2所示的东旭蓝天以及如图8-3所示的七匹狼，就是在大盘即将见顶时连续向上拉升，并在此期间完成了部分筹码的派发。

二、高位震荡出货

所 谓的高位震荡出货，就是指主力将股价拉至目标位置，通过在高位震荡的方式将筹码派发出去。这种方式通常适合于业绩优良的大盘股和有业绩支撑、可以在高位站 稳的股票。在震荡式出货时，每天总会有不少散户进场交易。主力则逐个对进场散户进行派发，耐心抛售自己手里的筹码，慢慢地把货出完。

从日K线来看，由于主力每天都会在高位进行大幅的震荡，所以大多以上影线或者下影线形态收盘，而盘中主力也通常会采用拉高诱多，诱使散户接盘。或者在连续打压两天之后迅速拉起股价，如此反复，让散户摸不着头脑。

但是，这种出货方法有一个前提，即必须大市向好，且出货行为不能太急，因为筹码兑现需要一定时间。散户若发现其股价在一个相对较高价位大幅波动，股价却基本停滞不前，则应考虑主力有可能会出货。

如图8-4所示的泰山石油和如图8-5所示的金山股份，都是在高位采用了震荡出货的手法，完成了大部分筹码的派发任务。从图中的K线形态可以看出，这一阶段上下影线频繁，股价震荡较大，放量滞涨现象突出。投资者在高位遇到这种情况，就应该考虑适时离场了。

三、快速下跌式出货

快 速下跌式出货是一种杀伤力非常大的出货方式。该种方式下跌过程迅速，且很少会有反弹，使得在高位介入的投资者根本没有解套的机会。一般主力在持筹不多且持 仓成本很低时常用此法，因为预测后市即将发生反转，或者是获知了重大利空消息，提前出货，主力会迅速撤离。在日K线图上，股价一般会连拉数根阴线，对股票 本身也会造成极恶劣的市场影响，人气一时难以恢复，需要一段时间的修整。这种方法由于派发时间短、下跌速度快，部分主力无法全身而退，而只有利用后市大市 回暖时，拉高自救，才能完成最后的出货任务。

采用这种出货方式的个股，股价前期一直处于强势上涨之中，上涨幅度过大，股价已炒至较高位置，利润已翻倍甚至几倍。

如 图8-6所示的豪迈科技，就是采用了快速下跌式的出货方法。这种方法表现为股价突然之间下跌，主力趁机出货，若散户出货稍晚就会被套牢，主力的整个出货过 程十分顺畅。在实际操作中，对于高位放量连续收阴的个股，投资者最好不要抱有太大的希望去等待反弹，或者参与抢反弹，应以果断出局为宜。

四、诱多出货

当股价大幅拉升后，很多散户购买的意愿就会越来越弱，这样主力就很难卖出手中的股票。为了能够顺利将手中的筹码卖出，主力通常会选择一种带有风险的出货方式，即诱多出货。简单来说，就是在卖出受阻后，为了吸引跟风盘进来，主力不得已将股价再次拉升，从而达到出货的目的。

但是利用这种方式，如果大盘走势变得恶劣，就很难再次拉高。另外，若此时出现的顶部是大盘顶部，这种反向的上涨就很有可能把自己套住，而帮散户赚了钱，所以说这是一种带有风险的方式。从其风险性看就可以知道，该走势中的拉高上涨，其时间肯定会很短，且高度不会太高。

另外，股价在下跌的途中，有时主力也会借某一短暂的利好，或者故意制造一些所谓的利好进行短暂向上拉升，以吸引喜欢抄底的投资者跟风买入，从而达到出货的目的。

如 图8-7所示的丹邦科技，股价上升到一定高度之后，先是进行了短暂的回调，期间成交量一直处于不断缩小的形态，这很容易会让投资者以为是主力在进行洗盘。 随后的放量拉升，突破前期高点，更会让投资者认为主力已经完成了洗盘，开始新一轮的拉升操作。然而事实却是，在向上突破前高之后，并没有继续展开行情，而 是构建了一个小幅震荡的平台，很容易让投资者误以为这是在进行蓄势。而主力则在整个过程中不断向外派发筹码，直到完成收尾工作，股价一路狂跌，整个过程可 谓是完美至极。

再来看图8-8所示的中洲控股，同样采用了诱多的方式进行出货。股价在突破前高后短暂停留几日，随后一路震荡下行。

如图8-9所示的葛洲坝，则是在下跌的过程中借助某一利好快速将股价向上拉升，并突破了60日均线，大有放量突破之势。从图中可以看到，期间成交量突然放出巨量，但随后股价却迅速跌至原位，并出现继续下跌的行情。这说明主力也只不过是借点小利好完成一次拉高出货而已。

五、涨停式出货

利用涨停出货可以说是拉高出货的最高境界，也是一种比较高明的派发措施。这种方式既可打开上升空间，又可节省“弹药”，还可以引起市场追涨的轰动效应，派发起来较为轻松。

主 力将股价拉高时，股价进入加速上扬阶段，并且上扬速度越来越快，甚至出现飙升的行情。观望的跟风盘忍受不住股价快速上涨的诱惑，获利的跟风盘也由于利润的 快速增长而滋生出贪婪的心态，从而产生惜售心理，而主力正是抓住了这个机会，以巨量的买单将股价封至涨停，从而使多头气氛达到高潮。此时，后进的跟风买单 纷至沓来，但股价已被牢牢地封在涨停位置。

在涨停价格处挂单，买单价格是一致的，虽然无法确定成交优先顺序，但在挂单时间上却有先后之别。 时间上处在前列的是主力的巨量买单，排在后面的是中小散户的跟风盘。在这种情况下，主力悄悄撤出挂在前面的买单，再将这些买单挂在跟风盘的后面。从盘面上 来看，涨停板上的巨量买单数量并无变化，甚至还有增多。调整买单位置之后，主力会推出大量的小批量卖单，逐步将手中的筹码出让给排列在前面的挂买单的散 户。

一种炒股理论，无论大盘涨跌都有机会赚不完股市的钱，把这个炒股理论称为“开店理论”，非常实用，原理如下：

1、选一个流通盘不是特别大的，业绩较好的股票。如果手中有4000股的钱，你只能买2000股。

2、把已经买来的2000股当成你开的“商店”，除非大盘要爆跌时把“店”也卖掉，否则，手上永远持着这2000股。因为没有了“店”，你肯定赚不了钱。然后根据每天的盘口波动，做T 0，将手中的钱在当天的低位买入同一支股的1000股或2000股(可视盘口而定)，在高位时，根据你当天的买入数抛出相应股数。如当天低位买的是1000股，高位就卖出1000股，这样手上永远是2000股，你的“店”还在，你就能不停地赚钱。牢记：大盘不爆跌，永远不要卖店。大盘的每天小跌，只要不是4%以上的下跌，哪怕是一路跌下去，你只好做好T 0，你仍然是每天赢利的。当然，你不能去衡量2000的股本是否亏了多少，因为那是店，值多少钱是不要紧的，只要它每天能给你带来利润就行了。

3、如何每天做好低吸高抛：根据5天线。首先，开盘后就打开你手中持有股票的那种股，然后按电脑键盘上向下的那个箭头键，连续按4下，则当天的盘口曲线与前4天的曲线连成了一条连续的曲线，5天的最高点和最低点你一眼就能看明白，根据前5天内的最低点附近买入，最高点附近卖出就OK了。

4、每天买卖时的几个时间点：早上9：37-43分，上千11：00左右，下午2：40-50分，一般都是不爆涨爆跌时的最低点。卖出：早上9：30-33上冲时，9：50-10：00上冲时，下午1：20—30分庄家拉升时，下午2：00庄家发狂拉时，收盘时最后3分钟，一般都是不爆涨爆跌时的最高点。

5、如果手中股票一天内的涨跌幅较大，高位时可以全部卖出，但在当天的低位时一定要买回2000股去，否则，“店”没有了，明天就没法做生意赚钱了。

6、手中股票爆涨之后(按初升、中升、末升，末升段的猛涨出来后)，全部抛出手中的这支股票，换一支未爆涨过的质地好的股票，按同样的方式操作。

7、大盘猛跌时，如果你害怕了，就全部抛光，休息一段时间。如果你是大胆的，没有关系，大盘天天小跌你仍然可按此方式操作，除了作为成本的2000股总价下跌之外(你可以不好去计较它)，你每天仍然是可以赢利的，这种做法要切记一条，就是这支股票无论跌到哪里，你都要一直持它到底，否则，每天的赚数总和可能加起来还抵不上2000股总成本所造成的下跌，而且，只要你一直持着手中这支股，从长线看，它肯定是每年都上涨的(快慢不管它)，这样你可以确保长线赚钱，每天也赚钱。

8、忌贪!如果你按这样开店赢利的方式做股票，每天进帐几百就够了，所以，在现在印花税降下来后特别好操作，哪怕是除了交易成本后有2毛钱一股的赚头，你也要去赚它，就象开店，一分钱的针也卖。当然，一般的股票每天正常的波动幅度是在3-4%，你肯定不止赚2毛，除非大盘特别坏。

9、最后一条，未升段的最后几天，全仓，不再每天做T 0的波段，因为这几天常常是几个涨停的，卖了就买不回来了，但一般持股4天内一定全部清光，换股操作，或者不换的话就按下跌时的T 0方式做。

记住一个原则，只有店一直在手，你才能每天赢利，店的成本是涨是还是跌了，都不是卖店的理由，因为店值多少钱，和你每天的赢利是没有关系的。当然，战争来了的话，店是肯定保不住的，要毁于战火的，所以，大盘每天跌4%的话，一定要先把店卖光，上山躲难再说，战火平熄后再下山来开店，这才是明智之举。

不要妄想拥有什么样的华丽的技术或者能力就可以无视牛熊周期，

想着把股市当提款机，随时随地想赚钱就拿技术来秀一波，

绝大多数能在市场当中赚到钱并且能兑现拿走的人，都是靠牛市而不是技术！

所以一开始先别把什么“技术”和“价值”挂在嘴边，先弄清楚历史上所以牛熊市之前的区别，

能分清自己身处的行情是一轮周期当中的那个阶段，是最值钱也最本质的能力，

市场好的时候充分利用机会，市场差的时候收缩保守，不看情况就四处出击没有前途。

早点明白知易行难，早点明白理论与实践之间的差异，

比如说“别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪”，听起来这么简单易懂，

但是要贯彻到实践当中，需要大量的经验和总结才能真正驾驭，

因为没有足够的经验积累，你不会知道什么程度的贪婪才是真正的贪婪，

也不会知道什么程度的恐惧才是真正的恐惧。

当初刚入市的时候，我以为2319已经很人恐惧了，但是没想到后面还有2200，

更不会想到还有1949和让人不知所措的1849，

经历了一轮牛熊才知道恐惧也是分级别的，会有恐惧—特别恐惧—终极恐惧的差别。

犯错误是正常的，但是犯错不知道总结和回避，一错再错是愚蠢的，

做得成功的交易要记录和总结，弄清楚是凭技术还是凭运气赚到的钱，

做得失败的交易更要记录和总结，没事就拿出来看看失败案例，

同样的错误只允许自己最多犯三次，当你犯错越来越少的时候，就越来越接近成熟。

坚持做好自己擅长的标的和策略，对不擅长的标的和策略保持好奇心，

一上来就追求全能，会被你不擅长领域当中思考不到的风险摧残的一败涂地，

一味守旧只简单机械的重复自己擅长的标的和策略，可能会被多变的市场淘汰，

（比如说王亚伟，曾经一度把潜伏“并购重组”策略做到极致，但是遇到市场转型，“并购重组”被政策锁住之后，已经有掉队的风险。）

能力的领域是逐步扩张的，大部分资金驻扎在自己的能力基本盘范围内，

少部分资金出去尝试其它领域和策略，直到尝试出稳定的成果在调整资金配比。

先练择时，后练选股，

入市之后的前1-2年最好先从ETF或者指数基金做起，先锻炼对时机的分析和把握，

如果特别有耐心，最好是在ETF或者指数基金上完整经历一轮牛熊在开始研究个股，

一来能锻炼对周期的理解和时机的把握，二来能让人锻炼抵御去追逐热点的诱惑。

不要痴迷于精准，

趋势的判断可以通过不断的训练和总结来做到，

但是不断追求最精准的介入时机，最精准的离场时机是人力难以做到的，

越痴迷于这个越容易跑偏，有点像过度“完美主义”倾向的人，

自己活得异常的累，而且最终可能什么都做不好，学会接受交易当中的瑕疵。

永远不要上杠杆，永远不要负债入市，

股市是给闲置资金找增值机会的场所，不是赌一把改变人生、命运和快速跨越阶级的出路。

不要因为几次成功的交易就膨胀到要通过这个途径改变一切。

股市没有官方教材，没有专职老师，没有人给你设置可以评分的考试来证明你的能力，

要了解市场靠自学，要持续进步靠自律，学会冷静客观的给自己打分，

有时候你能力进步了，但是由于市场的因素导致你亏损了，能否不因此气馁，

有时候你能力没进步，但是由于市场的因素导致你连续盈利，能否不因此膨胀。

这是最难的一关，有时候你以为自己看清了市场，其实你连自己都没看清。

不要因为股市和投资影响到工作和生活，无论盈亏都善待身边人

对于绝大多数人来说，最重要的收入来源还是工作，最多的爱与关怀还是来自家人和朋友，

（大多数人都是平庸的，在工作和生活当中是，在股市里可能也是）

（不要轻易指望平凡的自己到了股市里就能轻易的如鱼得水）

交易的逻辑，决定了你一生的交易

交易，请记住，它的市场是零和游戏，交易存在不确定性，所以只能是讲概率

首先，我们需要明确一点，交易中究竟有没有确定性？

所谓确定性，就是指某种形态，或者说具备了几个条件的情况下，价格就一定会涨或者跌，或者能够确定涨跌的幅度。

那么有没有百分之百的确定性呢？我认为，没有。目前为止，没有任何一种理论能够找到哪怕是一种确定性。如果你找到了，那恭喜你了，因为你就凭这一个确定性，就可以获得难以想象的财富了。

既然无法找到这种确定性，那实现盈利的方法就是利用概率。

因为没有确定性的形态，所以每次的交易结果都具有不确定性，那怎么才能盈利啊？最为合理的方式就是在概率上下功夫。

有一个道理我再强调一下：再高的概率也不是确定性。

举个简单例子。

你做游戏，一共一副牌，54张，规则是你抽到大王你就输，抽到其他你都赢。

你赢的概率是53/54，很高了吧。

你有100元，赢了对方付你赌注的10倍，输了你赔掉你的赌注。

回报风险比也够高了吧，10倍。

所有的一切都有利于你。

那你这一次下注所有的100元。结局呢，你可能就那么背，输的身无分文，一次全部输光。

所以确定性就是确定性，高概率就是高概率。二者的方法完全不同。

因为在确定性的情况下，所有的资金管理策略、止损策略、加码策略等等的一切，都成为多余的东西，都没用了。但是只要存在不确定性，哪怕是概率很小的不确定性，你就需要制定相关的策略。

比如上面的游戏，你就要考虑每次只拿出总本金的一部分作为赌注，而不是一次赌全部。

这是交易的本质。

如果这个都无法认同，我们谈的一切的一切都失去了基础。

就像我在交易第二公理中谈到的，很多人不理解为何把止损作为第二公理，我就是不设止损，难道就不行吗？

这是没有理解我的意思。

你的确可以不设止损，但是如果在交易系统中不设定止损，就无法确定初始损失，也就无法确定风险回报比，后面的关于交易系统的一切都无法进行了。

所以把止损作为交易公理，不是说你一定要怎么做，而是不这样做，后面的无法进行。

交易的一切的一切，都是沿着一个逻辑，一步步的走出来的。很多人没有意识到这个问题。

如果大家都认同，实现盈利的方法要利用概率，那两个要素就很关键：

第一是胜率；

第二是单笔交易盈利的程度。

第一个，你赢的次数多，当然容易获利，因为无法找到一定赢的方法，所以要找到尽量赢的多的方法。

第二个，就算你赢的次数比亏损的多，但赢的是小头，一输就输个大的，最后还不一定会盈利。

因此在这个基础上，就出现了回报风险比的概念。

有的人说，我不管那么多，每次买了，只要赢就好。

好的，那你有可能某一次亏的吐血。

有过这样经历的人应该不少吧。

哪怕赢了很多次，都不够这一次亏的，所以老股民都学精了，当情况不妙时，亏了也要出。就是止损的雏形。

当然这个止损是原始的止损，是没有建立在交易系统框架中的止损，凭的只是多年的交易经验。

逐渐的，你就会发现，在每一笔交易前就设好止损位远比出了问题再被迫斩仓要好的多。

设好止损位后，也比较容易判断一笔交易的质量。

比如你承担了5%的风险，却只赚到2%的利润，你觉得这比交易如何？

在没有止损位的情况下，赚到2%你知足了。但当你明白，你的这笔2%的利润是冒着5%的风险获得的，你的观点就发生改变了。

这就是回报风险比的起源。

所以当你意识到这一点时，你就会重新审视每一交易。

以前的很多交易，现在来看，都有点不太靠谱。

呵呵，这就是你的进步了。

所以结论就是：赚了钱的交易未必是好交易。

我们重新来梳理一下：

因为不确定性，所以每次下注的时候不能总是满仓操作，我们需要一些仓位配置的技巧。这个就是资金管理的起源。

有效的资金管理可以让我们更加从容的面对市场的涨跌，及自己操作的失误。

声明：

本文仅供参考，不构成操作建议，风险自负；股市有风险，投资需谨慎。

如果你想学习更多操盘技巧，可关注笔者的认真说A股（renzhen078），探讨交流炒股技术、盈利模式，操盘策略和双龙战法，游资战法，涨停复制战法等，干货源源不断。