广经观察

近日，六家国有银行和多家股份制商业银行等相继发布公告，下调了存款利率，各类定期存款产品年利率的下调幅度在10～50个基点左右。记者在走访过程中了解到，广州地区银行定期存款产品的实际执行利率在挂牌利率的基础上略有上浮；大额存单产品利率下调但额度告急。有业内人士指出，如果投资者对收益和流动性要求较高，大额存单则不适合购买。在当前定期存款、大额存单、国债等利率今年以来相继走低的情况下，如果投资者要求产品必须保本，则可选余地很小。货币基金、短债基金、银行现金管理类产品、中低风险的固收类银行理财产品、养老保障管理产品等虽然不保本，但安全性相对较高，适合稳健型的投资者购买。

文、表/广州日报全媒体记者 王楚涵

现象：大额存单或将有额度限制 需提前申请

“挂出来的是基准利率，我们一般会进行上浮。例如一年期、两年期和三年期定期存款的挂牌利率分别是1.65%、2.15%和2.6%，实际执行利率是1.9%、2.4%和3%。”广州地区某国有银行理财经理告诉记者。

除定存年利率下调外，称为商业银行的“揽储利器”的大额存单利率也下调了。“我们这几天刚刚下调了大额存单利率，现在三年期大额存单利率3.10%，需要提前申请。”广州地区某国有银行大堂经理告诉记者，现在最新一期的大额存单还未出来，预计会有额度限制。

记者关注到，部分银行App里的大额存单产品区域显示：本产品额度不足，请选择其他产品进行购买。在大额存单的转让区里，大部分产品显示的到期测算年化率已经远不及原产品的到期利率了。例如原存单信息显示的到期利率为3.55%，在转让区里剩余期限约800天，到期测算年化收益率仅2.96%。

分析：预计三季度后，利率大概率维持在低位

普益标准研究员王高鹏分析，个人存款方面，存款类产品近期的利率下调同8月MLF中标利率降低和LPR利率的下调有关，四季度不排除存款利率进一步调降的可能，但这需要央行更多宽松措施的推出，实现条件比较苛刻。中长期来看利率走势将呈现中枢下移的特征。短期看，预计进入三季度后，流动性边际收敛，利率会有波动，但大概率维持低位的现状。

对于大额存单的火热，融360数字科技研究院分析师刘银平指出，相对于普通定期存款，大额存单利率更高，相对于国债，大额存单购买更加便利，购买难度更低，所以市民购买大额存单的积极性较高。此外，近期部分银行收紧大额存单额度，产品经常在短期内售罄，投资者需要抢购。

大额存单是否值得投资？“对于保守型、追求本金保障的投资者来说，大额存单是个良好的投资品种，但如果投资者对收益和流动性要求较高，大额存单则不适合购买。”刘银平提醒。

建议：当前投资布局当以安全性为前提

今年以来，定期存款、大额存单、国债等利率相继走低，对于保守型投资者而言，如何打理自己的“钱袋子”呢？刘银平表示，市场流动性持续宽松，未来银行存款利率及国债利率都有可能继续下跌。目前常见的能保障本金安全的产品只有银行存款类产品及国债，如果投资者要求产品必须保本，则可选余地很小。除此之外，货币基金、短债基金、银行现金管理类产品、中低风险的固收类银行理财产品、养老保障管理产品等虽然不保本，但安全性相对较高，适合稳健型的投资者购买。

“投资者当前的投资布局应当以安全性为前提。依然可以购买存款产品，或购买更短期的货币基金，在满足自身的流动性需求后，若短期能容忍亏损，则可购买兼顾权益和固收类资产的‘固收 ’产品和以权益类资产为主要投资标的的公募基金，从中长期看，上述资管产品将带给投资者较为可观的收益。”王高鹏建议。

王高鹏补充道，银行理财主要布局的固收类资产当前的绝对利差已经处于较为极限的水平，意味着后续资产的增值空间较为有限；而部分理财产品布局的权益类资产虽然当前赔率较高，但受制于偏负面的宏观环境，胜率较低。