可转债到底有多危险 不要去打可转债
可转债到底有多危险 不要去打可转债
2024-11-07 01:14:33  作者:凌晨念你  网址:https://m.xinb2b.cn/sport/wcs306777.html

上周,有朋友说起中签的可转债跌破面值怎么办,所以周末查了一下可转债的数据,不查不知道,一查吓一跳:截至3月17日,今年已完成可转债发行(包括发行完成未上市的)的有包括长江证券、无锡银行等29家上市公司,我来为大家讲解一下关于可转债到底有多危险 不要去打可转债?跟着小编一起来看一看吧!


可转债到底有多危险 不要去打可转债

上周,有朋友说起中签的可转债跌破面值怎么办,所以周末查了一下可转债的数据,不查不知道,一查吓一跳:截至3月17日,今年已完成可转债发行(包括发行完成未上市的)的有包括长江证券、无锡银行等29家上市公司。

此外,还有包括吴江银行在内的13家已获得发审委通过;包括中信银行在内的37家发行可转债已获股东大会通过;而公布可转债董事会预案的有20家,包括浙商证券、江苏银行等。

乖乖,才一个季度不到,就有29家公司发行了可转债!居然还有70家公司排队要发可转债!而去年全年发行的可转债数量只有47只。

而且这些可转债要的钱可真不少!中信银行将发行的可转债规模高达400亿元,其次是江苏银行200亿元,宁波银行100亿元等。

而在债券市场上,最新的消息是,目前已经有包括神雾环保发行的16环保债在内的11只债券品种出现兑付违约了。虽然其它10只债券均非上市公司的,但是,债券市场的寒意不言而喻,更何况与去年同期相比,债券兑付违约的数量与金额均有不同程度的上升。

此前就已经写过分析文章,指出中国的可转债对持有人是相当不利的,一个是转股价偏高,二是债券利息极低,三是很多产品没有回售条款,一旦转股不合算便彻底沦为鸡肋。

更何况,任何一个投资品种,哪怕它是一个好品种,也经不住如此大量供应的打击。动辙上百亿的融资,而且是几十家争着发,再加上目前身形巨大的毒角兽还要上市,哪怕不融资也要分流资金吧?所以,这样一个股市恐怕根本撑不起过千亿的可转债市场,按目前上市的速度测算,平均每个交易日就有0.6个公司 发行可转债。

从历史上来看,可转债最低跌到过60多元。现在破发的价格里,最低的洪涛转债才92.61元,真是不用急。

而从2017年10月截止到上周三,统计 数据显示,在37只可转债中,总共有11只可转债是拿不到正收益的,占比为30%。此外还有一些虽然能够拿到正收益,但是不到4.5%,不如货币基金的收益。

近期随着市场的下跌,已经出现了向下修正转股价格的案例。历史数据也显示,面临下修的转债一般正股基本面较差,转债市场价未来上涨的空间较小,其次,下修效应的累积收益率较低,且只有约60%的转债在下修后5日可以获得正收益,最后下修可能会面临下修失败的风险,因此综合来看下修不值得参与。

一般来说,如果可转债设定了赎回的条款,则表明公司对自己的经营比较有信心,这样的可转债可以适当关注;其次通过赎回的事件研究,赎回的收益率较为可观,一般都能获得正收益。因此总的来说,可以适当关注股性较强的很可能会触发赎回条款的个券。

另一方面,由于发行可转债对公司属于利好,所以投资者不如关注发行可转债公司的股票,如果股价大幅低于转股价,且公司基本面比较稳定,不如直接抄底股票更为有利。毕竟股票的交易比较活跃。

本文源自平点金基

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