《倩女幽魂》第一部的故事已然终结，留下了一个悲剧的结尾，由于《倩女幽魂》第一部票房和口碑的巨大成功，徐克又紧锣密鼓的开始筹拍第二部《倩女幽魂之人间道》，徐克本欲开创一个全新独立的故事。而此时投资方却要求必须由张国荣扮演的宁采臣和王祖贤扮演的聂小倩的人物来引申出《倩女幽魂人间道》的故事，所以徐克会同本片的编剧梁耀明 、 林纪陶 、刘大木编出了一个没有狗尾续貂的续集。
聂小倩披着人类的皮得以重生，好与张国荣扮演的宁采臣再续情缘，而这一部《倩女幽魂人间道》讲述的自然是人间的故事，电影片头交代背景宁采臣回到人间之后，此时奸臣当道，朝纲混乱，民不聊生，朝堂大臣被一蜈蚣精幻化的妖僧吞噬成没有灵魂的躯壳。
宁采臣来到了兰若寺山脚的小镇，这个小镇比之前更加恐怖，小镇的人们凶神恶煞如同行尸走肉一般，宁采臣刚一出场便被当成替罪羊关进了大牢，朝廷视百姓如草芥。此时的宁采臣在狱中则遇到了由谷峰扮演的名士诸葛卧龙，诸葛卧龙在剧中说道：写游记，说我泄露国家机密。写历史，就说我借古讽今。注解兵法，又说我策动谋反。写神怪故事吧，又说我导人迷信。最后改写名人传记，嘿嘿，结果这个名人失事，被定为乱党，我跟他一块被判个终生监禁。
如同“欲加之罪，何患无辞，”电影里的当权者昏庸无能，种种诉说无不代表着当时统治阶级的腐朽堕落。电影中类似有深度的台词比比皆是，蜈蚣精幻化如来法相，燕赤霞大骂道：“你真大胆，连如来也敢假冒？”而蜈蚣精回答道：“世人都喜欢搞偶像崇拜，为何你要和世人作对呢？”这段对白，意义深刻，我就不展开说了。
徐克和程小东碍于投资方的严苛要求，不管剧情的漏洞，活生生的让王祖贤披着人类的面具重生，所以又原创了两位人物，一个就是张学友扮演的昆仑道士知秋一叶，一个是李子雄扮演的朝廷忠臣左千户。这两个人物对于剧情的推进也起到了至关重要的作用，同时在程小东的武术指导下，这两位高手所展现出的打斗场面让人眼花缭乱。
在最终在与蜈蚣精的打斗中，那个斩妖除魔无往不胜的由午马扮演的燕赤霞再次出现，当燕赤霞念念有词道：“天地无极，乾坤借法，”双掌如风时，观众们忽然一下子回到了第一部的场景中，蜈蚣精的妖孽在燕赤霞的天地借法中也轰然倒塌，随之破灭的还有那蜈蚣精企图颠覆苍生的宏愿，导演仿佛在安慰世人，乱世总有天道来救赎。然而当真如此吗？这的确值得人深思！
最后，导演似乎更为照顾观众那段人鬼情未了遗憾，让王祖贤扮演的傅青风同张国荣扮演的宁采臣神仙眷侣，浪迹江湖，徐克把浪漫主义情怀发挥到极致，然而这部电影已经已经不单单是在诉说这段在人间的情缘，电影更多的情怀隐藏在电影的细枝末节中等待着一代又一代的观影人从中体会。
