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可转债最基本知识（详解可转债之三名词解释）
可转债最基本知识（详解可转债之三名词解释）
2024-09-29 04:27:29  作者:和谁说晚安  网址:https://m.xinb2b.cn/know/xfq520589.html


图片来源于百度，现在可转债的面值都是100元

本篇，详解可转债的一些常用名词，相比之前的打新债和股东配售，本篇主要讲解可转债的基本知识，如果有同学对可转债不太了解，可以收藏此篇文章

首先，可转债是什么？

可转债全称是可转换公司的债券，也就是可以转换成发行公司股票的债券。这里，他有两重属性，首先，他是一张债券，其次还可以转成上市公司的股票。作为债券，可以享受到期还本付息的权利，也可以转卖出去；转为股票，可以享受公司分红和股价上涨带来的收益，同时也可以转卖出去。


首先以笨鸟配债的帝欧为例，图片来自集思录

下面详细说明一下这个页面各项名称的意义


这里只重点关注转股价值和溢价率，溢价率为正代表高估，溢价率为负代表低估，所以溢价率是越底越好


这里我们只关注转股起始日和转股价就行，其中正股价/转股价=转股价值


这里笨鸟其实用到的非常少，大家关注一下到期赎回价就好


这里需要说明一下，可转债的转股价不是固定不变的，当上市公司发行了转债后，价格暴跌，则可以通过下修转股价来提升转股价值，更好的达到强赎的目的。可转债之所以很多人愿意投资，就是因为大部分可转债都是以强赎来结束的。可转债发行价格为100元，强赎的时候，基本都在130元以上，所以很多上市公司发行可转债都会给投资者带来至少30%的收益，所以很多人投资可转债是可以获得非常稳定的收益。回售则是将低价的可转债（价格不高于70元），按照回售价（回售价不会低于100元）卖给上市公司，这次上市公司会面临很大的资金压力，所以基本不会发生，如何避免这种情况呢？就是下修转股价


洪涛转债下修过三次，转股价从最开始9.97元下调到最新的2.32元

我们来详细看看这三次下修的为什么会提升可转债的价值，第一次由9.97元变成8元，可转债最开始一支100元可以转成股票数量为100元/9.97元=10.03股，变成了100元/8元=12.5股，一支可转债含有的股票数量变多了24%，所以价值提升了24%以上，第二次下修，由8元变成了3.12元，可以转成股票的数量为100元/3.12元=32股，价值提升了156%。最近一下下修，则由3.1元变成了2.32元，可以转成的股票数量为100元/2.32元=43股，价值提升了34%，所以每次下修转股价都会带来价值的提升，当然这么多次的下修说明了公司的运营肯定是不太好的。对于不会分析的投资者来说，还是有挺大的风险。

除了以上名词解释，还有一些常见问题，也给大家普及一下。

可转债价格越高，是不是变成的股票也会越多——这个是不会变化的，可转债转成股票的数量=100元/转股价，和可转债价格、价值都没有关系，发行时面值为100元，不会随着价格的变化，导致可转债的面值或者转股数量变多。

可转债的价格、转股价值和溢价率是怎样的关系——首先，三者是有一些相关性，转股价值越高，价格就会越高，但是转股价值低于100元时，可转债更多体现的是债券价值，所以并不会和转股价值一样下跌，溢价率反应价格和价值之间的关系，溢价率=（价格-价值）/价值，如果溢价率为正数，所以价格是高于价值，因为可转债的特殊属性，一般溢价率都是正数，但是溢价率过高时，说明可转债价格被高估，此时投资有很大风险，但是低于100元时，风险相对较小，这个以后会讲；如果溢价率为负数，说明价格低于价值，是存在一定的套利空间，这个以后笨鸟也会给大家详细剖析。

可转债正股PB是什么——PB是市净率的意思，是指对应上市公司每股股价与每股净资产的比率，市净率=股价/每股净资产。这是一种分析上市公司的投资分析方法，相对来说市净率越低，投资价值就越高，但是要结合公司的财务指标来分析，单纯看PB也是存在一些风险。

可转债T 0是如何操作——可转债的交易机制和股票不一样，当天买入的股票，下一个交易日才能卖掉，但是当日买入的可转债，可以当天卖掉，T 0意思是可以当天买卖，T 1是必须持有到下一个交易日才能卖掉。

可转债如何查看转股日期——可转债一般上市半年就可以转股了，在集思录可以点击可转债代码，看到可转债具体情况，当然也可以通过溢价率栏的颜色来分辨。


点击代码可以看到可转债的详细情况，溢价率栏，灰色的是还未到转股期的，黑色的是在转股期内的

如何进行债转股操作——首先得持有可转债，然后在交易时间内，在交易栏找到债转股交易界面，然后按照提示操作就可以，在非交易时间也是不行的。找到之后输入债券代码和想转股的债券数量，注意，不是对应的股票数量！然后下一个交易日就会变成股票啦！如果有非整数，剩余的资金会变成现金回到自己账户。举例说明，如果想把1手鼎盛转债转股，现在转股价为15.18元，转股数量为1000元/15.18=65.87，那么会转成65股，剩下0.87股不会成为一股，会变成现金13.3元打到股票账户。


在交易栏，找到与债转股对应地方，如果没有，打开其他交易看看有没有

本以为这些名词会很容易就讲完了，但是时间上从上午10点开始，到将近5点才整理完毕，只有下次再给大家分享投资方法了~

如果同学们还有其他可转债的问题，可以留言回复笨鸟，笨鸟会一一给大家解答~

以上内容仅做知识普及，不作为投资依据~

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