上个月被瑞典Stena Bulk拥有的英国国旗Stena Impero被伊朗革命卫队占领。

霍尔木兹海峡最窄的地方只有21海里宽，被认为是世界上最重要的石油咽喉。

全球超过三分之一的海上原油出口都是通过该海峡进行的，海峡将大型中东生产商与全球客户联系在一起。

尽管每天都有数十艘油轮通过该海峡，但近几个月来，它们的通过变得更加困难。最近的事态发展，包括攻击若干船只和扣押三艘英国登记油轮，破坏了过境通行权，并威胁到所有通过该海峡的船只的海上安全。

在分析伊朗关闭霍尔木兹海峡的可能性的一年后，Refinitiv Oil Research继续监测海湾地区的情况。

在霍尔木兹海峡发生了什么？

今年7月，伊朗革命卫队(Revolutionary Guard)扣押了瑞典Stena Bulk旗下悬挂英国国旗的Stena Impero号，这使海湾地区的紧张局势升级到新的水平。Refinitiv的数据显示，这艘中程油轮当时正驶往沙特阿拉伯，准备接载下一批货物。此前，这艘油轮曾从美国向印度运送过一批化学品。英国海军护卫舰“蒙特罗斯号”(HMS Montrose)在该地区遭遇一系列其他袭击后，当时正在该地区巡逻，但未能及时抵达斯泰纳乌鲁(Stena Impero)。

Refinitiv的跟踪数据还显示，这艘英国船只并没有偏离其通过霍尔木兹海峡的航道。根据国际海事组织(International Maritime Organisation)的规则，霍尔木兹海峡实行着严格的分道通航制度。

伊朗此举可能是对英国扣押油轮格雷斯1号(Grace 1)的报复。英国官员怀疑格雷斯1号违反了欧盟对叙利亚的制裁，在直布罗陀停留。格雷斯1号于今年4月在伊朗哈尔格岛装载了她的货物。她没有穿过苏伊士运河，而是绕着非洲走了一段非常缓慢的旅程，然后到达直布罗陀，在那里她被英国军队占领。

在一系列袭击之后，英国和伊朗的事态发展加剧了海湾地区的紧张局势。此前，包括阿联酋领海内四艘船只在内的多起袭击发生在富查伊拉附近。与此同时，武装无人机袭击沙特阿拉伯的输油管道和泵站，也加剧了该地区的安全问题。

尽管伊朗否认与这些袭击有任何联系，但袭击的确切性质和肇事者仍不清楚。随着美国调动舰队，确保霍尔木兹海峡的海上和能源安全，这些袭击突显出，如果局势得不到妥善控制，该地区可能爆发正面冲突。

为什么霍尔木兹海峡如此重要？

全球超过三分之一的全球海运原油出口通过霍尔木兹海峡，每天从石油输出国组织五大成员中获取近2100万桶原油，凝析油和精炼产品。其中大部分都是亚洲的，尽管西方也严重依赖海峡的供应（参见分册图表）。

对这一重要航运渠道的任何破坏都有可能影响石油市场的波动。6月份，阿曼湾发生两次油轮袭击事件后，原油价格飙升4％。

2018年，超过11,000艘石油和液化天然气油轮越过海峡，而今年上半年，Refinitiv船舶追踪数据显示，约有5250艘船舶通过了海峡。在2018年的过境中，估计有5,010艘船被确定为满载的超大型原油运输船（VLCC）。由于伊朗石油出口量下降，导致海湾地区的出口量在2019年略有放缓，6月份同比下降180万桶/日，至每日不到50万桶。

伊朗进一步报复的风险意味着悬挂英国国旗的油轮现在可能会得到英国海军的护航援助。今年迄今已有90艘悬挂英国国旗的船只离开海湾，其中26艘于6月通过。在“斯坦纳号”事件发生后，过境船只数量急剧下降，今年7月只有四艘悬挂英国国旗的船只离开了海峡。

对石油和航运业有何影响？

6月事件发生后，通过霍尔木兹海峡的船只的保险费在一夜之间上涨了10％。在该地区为期七天的VLCC中，称为海湾的船舶的额外战争风险溢价被引用在100,000美元的范围内。如果海运经营者对将船舶放置在该地区变得更加谨慎，可能会对富查伊拉地堡等燃料油市场产生影响。

在Stena事件发生后，与新加坡相比，富查伊拉和新加坡掩体之间的价差扩大至接近45美元的折扣。自6月份对油轮的攻击以来，富查伊拉仓库每周的燃料装载量已经下降至平均108,950吨，而6月份之前的YTD周平均装载量为150,125吨。

Refinitiv Oil研究还监测富查伊拉的掩体驳船活动，自6月以来已降至约17艘驳船/周，相比之下，6月份之前的每年23艘驳船装载量。

除了短期波动外，原油价格走势方面的反应一直比较缓和。尽管来自海湾地区的原油供应较上年同期大幅下降，但对石油市场基本面的影响已经体现在价格中，尤其是在减产协议延期后，欧佩克正采取控制供应的方式。

由于美国实施制裁，伊朗的出口量已经大幅减少，最近几个月，伊朗的日出口量从去年春季的近250万桶，降至不足50万桶。

此外，石油市场参与者主要关注的是全球经济放缓和美中贸易战对需求方面的影响。尽管如此，地缘政治风险和海湾地区不断升级的紧张局势确实为原油价格提供了一个非常强劲的底线，原油价格最近被困在一个相当狭窄的区间。

安全措施导致穿越海峡的船只瓶颈的可能性也可能减缓石油流向最终买家的速度，从而造成人为的供应冲击。

虽然伊朗是否具备关闭海峡的军事能力值得商榷，但海军未能确保国际船只的安全运输将对航运保险费产生负面影响，并使船主担心将资产送入海湾。

海峡可以关闭吗？

为了回答这一问题，重要的是了解1982年12月签署的《联合国海洋法公约》如何看待《海洋宪法》。

该公约将“领海”界定为每个国家海岸线以外最多12海里。但是，如果领海包括用于国际航行的海峡，例如霍尔木兹海峡，所有外国国旗船只都有无害通过的权利。加强了悬挂外国国旗的船舶过境通行权，进一步减少了对此类船舶的限制。

对于经过这些地区的船舶，国际海事组织（海事组织）已经建立了交通分离计划（TSS），该计划规定了在主要交通航道之间通过隔离区过境的船舶的交通方向。

对于大多数TSS来说，交通航道和海岸之间的区域被称为“近岸交通区域”，这是不受管制的，建议船舶避开这些区域航行，除非发生紧急情况。

对于霍尔木兹海峡，交通线以北和以东的所有水域将成为伊朗领水内近海交通区的一部分，伊朗可以很容易地关闭该交通区供其航行。然而,水域的南部和西部巷将形成一个阿曼领海的一部分,但由于存在的小型分散的岛屿和通航的缺乏足够的宽度和深度,它将不可能大船只运输,因此迫使船舶遵守交通航道。

看看伊朗和美国如何解释联合国公约关于“过境权”的问题也很有意思。

尽管伊朗政府签署了1982年的联合国公约，但伊朗议会尚未批准。在签署《公约》时，伊朗代表就关于海峡问题的解释性声明发表了声明，即用于国际航行的通过海峡过境通道的权利只适用于《海洋法公约》缔约国。

由于美国尚未批准《联合国海洋法公约》，伊朗可以将此列为限制船只进入美国以及悬挂美国国旗的船只通过该海峡的一个可能原因。然而，大多数载运原油的船只并没有在美国注册，因此不能成为伊朗阻挠过境权的正当理由，因为最常见的船旗国都是该公约的缔约国。

在实际可行性方面，尽管伊朗已经强调了它们准备和能力扰乱通过霍尔木兹海峡的区域石油运输，但必须明确的是，伊斯兰共和国将危及其依赖海峡的经济，尽管受到美国的制裁。

伊朗的大多数主要港口都位于海湾内部，如果海湾合作委员会的其他成员国关闭该海峡，这些港口将面临大规模的中断。

至于伊朗是否有能力在攻击或停止过境方面对途经该海峡的船只发起实质性挑战，对石油贸易造成的破坏或关闭的程度将取决于所采取行动的严重程度。

正如我们已经看到的那样，伊朗军事的迅速部署将造成一场危机，但这很可能是短暂的。

出于船东或运营商的安全考虑，在联合国或其他军事力量阻止海上交通面临任何直接危险之前，该海峡可能会暂时关闭。全球经济依赖于石油从中东流出，因此不太可能出现长期中断。

简而言之，伊朗不可能以法律理由关闭该海峡。然而，伊朗有能力动员和实施替代战略，如果他们决定故意扰乱海峡的交通流量，我们在斯蒂娜•乌里奥(Stena Impero)事件中就看到了这种迹象。