春节后A股市场不断调整其中部分白马股、蓝筹股调整幅度较大,部分回撤幅度超过40%,茅台股价也从最高位下跌,市场关于蓝筹股泡沫破裂的争议不断,现在小编就来说说关于白马蓝筹回调?下面内容希望能帮助到你,我们来一起看看吧!
白马蓝筹回调
春节后A股市场不断调整。其中部分白马股、蓝筹股调整幅度较大,部分回撤幅度超过40%,茅台股价也从最高位下跌,市场关于蓝筹股泡沫破裂的争议不断。
白马、蓝筹股短期能否止跌?核心资产到抄底的时候了吗?
资深机构投资人对贝壳财经记者指出,当前部分股票已经有估值趋于合理化的迹象,但很多股票估值还没有调整到位,短期需要回避。此时需要关注美国十年期国债利率的变化带来的影响。
调整在预期之内,哪些股票调整幅度超预期
曾几何时,“抱团股”一飞冲天,不过春节后,资本市场风云变动,白马股、蓝筹股回撤。据Wind数据查询,截至3月22日,在327只大盘蓝筹股中,161只股票价格出现下跌,其中66只大盘蓝筹股价格跌幅超过10%。华夏幸福、立讯精密、完美世界、欣旺达、洋河股份、南极电商6只股票价格跌幅超过30%。
近日,立讯精密披露了全年成绩单,归母净利润同比增长超过50%。即便如此也没能挽回股价的下跌,今日收盘立讯精密股价继续下跌2.7%。据了解,立讯精密股价下跌主要是苹果产业链转移危机。
对游戏龙头企业完美世界来讲同样如此,2020 年全年实现净利润22.9亿元,预计同比增长20%,但股价却呈现下滑趋势。事实上3月初以前,完美世界还是众多投资机构热捧的“香饽饽”,近期股价一路调整,甚至于3月15日跌停,目前较去年7月高点时下跌已经超过50%。
资深机构投资人付世伟向贝壳财经记者表示,这一轮股票回调在市场预期之内,从长期来看,白马、蓝筹股的调整是必然,只是时间节点难以确定。“去年在疫情影响下,市场流动性非常充裕,而大盘蓝筹、白马股等标的确定性强,部分受疫情影响比较小甚至受益,进而受到市场资金的拥抱。”
调整根本原因是核心资产估值太高 171只蓝筹股中54只业绩下滑
蓝筹股到底有没有泡沫?2021年1月,多家机构发表观点称A股史上首次蓝筹泡沫已至。
从业绩看,据Wind数据,在327只大盘蓝筹股中,截至目前有171只个股对2020年的业绩进行了披露,其中54只个股归母净利润出现下滑,9家蓝筹股净利润同比下滑超过100%,金杯汽车、世纪星源和新华联分别同比下滑842%、352%和261%。43家蓝筹公司归母净利润同比下滑10%以上。
不过值得注意的是,股价下跌幅度位列前十的大盘蓝筹股中,共有5家披露了2020年的业绩数据,且这5家企业2020年的归母净利润增幅均为正,其中立讯精密归母净利润同比增长超过50%,三七互娱归母净利润同比增长超过30%。
基于以上数据来看,市场不一定会对业绩增长买账。银河证券策略分析师曾万平对贝壳财经记者表示,近期白马、蓝筹股的调整,诱发原因是美国十年期国债利率迅速上升,接近去年2月的水平,根本原因是所谓的核心资产估值拔得太高。
“部分核心资产,仅仅10%-20%左右的业绩增速,却享受70-150倍的市盈率,美其名曰DCF估值和‘思考未来十年’,这是透支未来、对未来缺乏敬畏。”曾万平表示。
在他看来,2月下旬到最近的大跌,尤其是创业板指数大跌20%,食品饮料和医疗服务龙头公司跌30%,宣告了2020年新冠疫情以来,低利率下提升估值的过程已经结束了,后面不应该对估值重回高点抱希望。
曾万平表示,对于PEG(市盈率相对盈利增长比率)在2以下,竞争力强的优质公司,风险不大,未来可以通过业绩增长重新回到股价高点。对于PEG曾经高达5以上,目前还在2以上甚至高达3以上,即使业绩增长,也需要很长时间回到股价高点,一旦增长不如预期高,回到高点则需要三四年甚至更长时间。
白马、蓝筹股短期会否止跌?资深机构人士:还需再等等
短期来看白马、蓝筹股是否会止跌呢?付世伟表示,当前部分股票已经有估值趋于合理化的迹象,但很多股票估值还没有调整到位,短期需要回避。
据付世伟透露,自己所在的机构在1月份就进行了调仓。“我们去年底今年初不断减仓,在1月大量卖出相关的成长板块标的,包括白马、蓝筹等估值明显偏高的股票,更多买入像电信等运营商、包括银行、地产板块,甚至一些周期板块等低估值股票。
“短期内我们可能持仓还是会以偏价值股为主,成长或者是高估值的标的目前还是要整体回避。”付世伟表示,一方面,美债收益率上行对于全球范围内包括中国的高估值股票影响较大,如果美债后续继续上行,高估值标的仍存在调整压力;另一方面,随着经济复苏,去年受疫情影响较大的一些板块,今年业绩改善的确定性较强,这些板块中很多估值偏低,甚至是所谓的价值股,值得超配。
谈及核心资产抄底时点的话题,付世伟表示,当前部分板块可以适度地配置,但如果基本面是核心资产的话,需要看估值,有些股票还没有调整到一个合理的位置,还是需要再等等。
付世伟指出,今年部分机构已经明显地去寻求一些低估值标的,除了一线估值偏高的白马或龙头以外,二线、三线标的机会可能会比较多。从个人投资者角度,今年个股反而比去年的机会更多,因为相对去年抱团的“一九”或者“二八”行情,今年可能更多是遍地开花。
曾万平认为,当前布局的胜率在60%左右,不能断定就是底部,因为优质上市公司的估值还没有到很安全的区间(比如去年3月底),此时需要关注美国十年期国债利率、美国股市的走势。
他强调,不能因为核心资产杀估值就否定核心资产的长期价值。“依然看好核心资产,只不过不能买得太贵。2021年流动性是逐步收紧的,比去年货币政策更紧,所以不能给太高的估值,要更谨慎。”
新京报贝壳财经记者 胡萌 编辑 岳彩周 校对 李项玲