皇朝家居的四重枷锁(皇朝家居的四重枷锁)
皇朝家居的四重枷锁(皇朝家居的四重枷锁)
2024-11-22 01:23:01  作者:陪你笑过  网址:https://m.xinb2b.cn/know/cjx181058.html

文/乐居财经 杨凯越

31日晚上10点,几乎掐着A股中报披露的最后期限,皇朝家居(01198.HK)披露了2022年中期业绩报告。

上半年,皇朝家居营收喜人,同比大涨超6成至7.11亿港元,而其净利润仅11.41%的同比增幅则显得逊色很多,也同样没让皇朝家居摆脱亏损现状。至2022年中报,皇朝家居已连续3年中期报告出现净亏损。

透过亏损表象,皇朝家居还有多个财务数据值得关注。上半年,皇朝家居的融资成本同比提升近6成,几乎与营收增幅持平。而其现金及现金等价物相比去年同期缩水了近45%,流动负债合计猛增至20.37亿元,去年同期,该数据仅为13.51亿元。

多重因素之下,皇朝家居自2021年56.66%的负债率创下新高后,于今年上半年,负债率进一步提升至60.93%,对比其近3年中期报告,负债率提升一倍不止。

净利润连亏3年

据中期报告,皇朝家居营收约7.11亿港元,同比增加60.7%,母公司拥有人应占亏损7378.1万港元,同比收窄11.41%。每股亏损2.966港仙。

虽然亏损收窄,但这已经是皇朝家居连续第三年中期业绩报告出现亏损。历史数据显示,2020年中报至2022年中报,皇朝家居净利润分别为-1.31亿港元、-8327.90万港元和-7378.10万港元。其中2021年和2022年中报的净利润增幅分别为36.57%和11.41%

皇朝家居的营业收入增长幅度则更为明显。2019年中报-2022年中报,皇朝家居营收分别为4.22亿港元、3.85亿港元、2.21亿港元、4.42亿港元和7.11亿港元。其中2021年和2022年中报的营收增幅达到100.54%和60.68%。

皇朝家居的营收增幅远远高于净利润增幅,这从其近几年的毛利率表现中也能看出一二。2018年-2021年年报披露,皇朝家居毛利率分别为32.03%、31.07%、11.02%和20.85%,2021年毛利率虽比2020年同期提升不少,但仍比疫情前的2018年相差超过10个百分点。

毛利率难恢复的背后,是上半年皇朝家居的销售成本大幅提升。据其半年报披露,截至今年6月30日,皇朝家居的销售成本为5.89亿港元,去年同期该数据仅为3.75亿港元,同比增长57%。

其中融资成本涨幅最为明显,自去年上半年的4552万港元提升至今年上半年的7258.4万港元,涨幅达到59.5%;其次,销售和分销开支成本自5949.3万港元提升至8677.5万港元,涨幅约46%。


现金减少4亿

今年上半年,皇朝家居的负债率也出现了较为明显的提升。

乐居财经《家居k线》获悉,2020年中报至2022年中报,皇朝家居的资产负债率分别为29.59%、52.33%、60.93%。自2021年中报,其负债率就出现明显提升,至2022年中期报告,近3年负债率提升一倍不止。

此外,上半年,皇朝家居的现金及现金等价物下降明显,在2022年中报中,该数据仅为4.88亿港元,而去年同期尚有8.87亿港元,缩水了近45%。

实际上,在去年底,皇朝家居的经营现金流就出现明显下滑。据其往期年报显示,2020年其经营现金流为2.04亿港元,而至2021年,该数据仅剩1690.5万港元,同比大幅下滑91.73%。

现金流的紧张或许和皇朝家居明显增长的应收账款有关。对比其近3年中期报告,2020年-2022年,其应收账款分别为2580.70万港元、4891.50万港元和2.32亿港元,2021年和2022年同比提升89.5%和374.4%,3年应收账款翻了近9倍。

或是受此影响,皇朝家居在近几年内,流动负债的提升也较为明显。乐居财经《家居k线》获悉,其2018年-2022年中报披露的流动负债合计分别为5.6亿港元、5.61亿港元、5.29亿港元、13.51亿港元和20.37亿港元。其在2018年-2020年的3年间流动负债合计数值维持在一个较为稳定的状态,而2021年后,流动负债合计数值出现猛增,并于2022年进一步提升。

综合之下,皇朝家居在近3年的中期报告中,其ROE(净资产收益率)数值均为负数。2020年-2022年分别为-3.46%、-1.56%和-1.53%。

再上一重枷锁

虽然还没摆脱亏损现状,但这一点也没阻挡皇朝家居扩张的步伐。

在半年报发出的同月,8月5日,慕容家居公告称,皇朝家居实控人谢锦鹏认购了慕容家居13亿股股份,一跃成为其单一大股东,持股约46.65%。原大股东慕容资本所持股份摊薄至23.92%,退居第二大股东。这次收购也让彼时已停牌2个半月的慕容家居得到了一场“及时雨”。

认购代价并不算高,但慕容家居本身的成色也不算佳。2021年财报显示,慕容家居实现营收5.03亿元,同比下降17.1%;净利润亏损约1.21亿元,较上一年亏损增加约33.24%。再往前倒推,于2019年-2021年,慕容家居的归母净利润分别为-1.4亿元、-9119.2万元和-1.22亿元,已连续3年亏损。


更为紧张的是其现金流。截至2021年底,其流动负债总额为4840.1万元,但其流动资产仅4510.6万元,流动资产尚不足以覆盖流动负债。2017年-2020年末,慕容家居的资产负债率分别为70.24%、74.35%、85.36%、88.66%,2021年,该指标直接飙升至113.65%,至2022年中期报告,该指标再度升至141.21%。

为补偿流动资金,慕容家居于今年内多次尝试以“股权腾挪”的方式来补充营运资金。1月18日,慕容家居曾公告称,拟向不少于六名独立承配人配售最多2亿股配售股份,配售事项的所得款项总额及净额将分别为约3500万港元及3465万港元。对于配股融资用途,慕容家居表示,拟用作偿还债务及补足集团的一般营运资金。

1月12日,慕容家居也曾公告称,控股股东慕容资本拟出售不多于1.5亿股公司股份,预计回笼资金约为3300万港元,慕容资本持股比例则由75%下降至60%。联想到自2021年起,资金流紧张程度与资产负债率同时提升的皇朝家居,能否带领慕容家居走出颓势还要看后续表现。

  • 日本神级宅男十部电影(硬盘里的R级电影)
  • 2024-11-22硬盘里的R级电影海大富曾言:太监是个不完整的男人从中我们可以得到两点启示:一、我们不能当“太监”“太监”即“断更”(谐音梗),实在太惨了,君子所不为也所以,三哥决定恢复文章更新啦,哈哈二、追求“完整”是自然而然的“完。
  • 玉米什么时候种植最好(玉米什么时候种植最合适)
  • 2024-11-22玉米什么时候种植最合适三看,看地温,看天气,看物候玉米是喜温植物,只有当地五天的平均地温达到12℃时,才是玉米发芽出土的适宜地温低于这个温度发芽缓慢容易出现种子腐烂感染病菌看天气,听天气预报最近有没有寒流、大风降温、雨雪天。
  • 十一出游指南攻略(十一出游看这里)
  • 2024-11-22十一出游看这里激动!再上3天班就能换来一个长达8天的国庆、中秋黄金周想好去哪里了吗?《美丽陕西在耳边》的小编为你准备了惊喜接着往下看目前包括陕西、山东、山西、湖北……全国已有近1000家景区实行不同的门票免费、折扣。
  • 东北萨满文化搬杆子(哨曾经在东北地区流传的俗文化)
  • 2024-11-22哨曾经在东北地区流传的俗文化这里说的“哨”是指人们在相互斗嘴,贬损对方是所用的一种语言形式在漫长的旧中国和解放后的一段时间里曾经在农村的田间地头和车老板聚集的大车店流行,是经济落后,文化生活贫乏时代的一种娱乐方式哨讲究的是嘴皮子。
  • 三小只的感情怎么样(世间有她官宣曾经的三小只)
  • 2024-11-22世间有她官宣曾经的三小只TFBOYS,中国内地男子演唱组合,由王俊凯、王源、易烊千玺三名成员组成2013年正式出道,当时他们都还是小小少年,很少烦恼,眼望四周阳光照一转眼七年过去了,可以说是我们看着长大的一转眼七年过去了,可。
  • 肉苁蓉的真正叫法(肉苁蓉怎么区分)
  • 2024-11-22肉苁蓉怎么区分刚挖出来的肉苁蓉鲜的先介绍一下肉苁蓉这个东西吧,相信好多人还没听说过这个肉苁蓉素有“沙漠人参”之美誉,具有极高的药用价值,是中国传统的名贵中药材,也是历代补肾壮阳类处方中使用频度最高的补益药物之一肉苁。
  • 我的父母做了一个决定(一个延续13年的亲情计划)
  • 2024-11-22一个延续13年的亲情计划对于扬州市梅岭中学初二学生胡博文来说,“爸爸”这个词是复数周末,胡博文又一次拨通了“爸爸”的视频电话“爸爸,谢谢你们寄来的‘六一’礼物!”视频这头,胡博文双手捧着汽车模型,开心地诉说着最近的趣事“博文。
  • 为什么vagaa不能用(没有十年以上网龄的人不知道的事)
  • 2024-11-22没有十年以上网龄的人不知道的事没有十年以上网龄的人不知道的事!网友:Vagaa真的好久没用了现在是互联网时代,一个人可以足不出户在家几乎可以做到所有事,可以通过网络了解到很多国内外新闻,各种热门游戏,网购外卖等等但是,你是否还记得。
  • 城市的夜晚灯光璀璨 城市的夜晚
  • 2024-11-22城市的夜晚灯光璀璨 城市的夜晚#城市观察员#城市的夜晚城市的夜晚,是一种独特的氛围当太阳落下,天空变暗,城市就开始熠熠闪光,散发着各种独特的能量和魅力在城市的夜生活中,有许多不同的活动和场所,可以满足各种各样的爱好和兴趣夜晚的城市。
  • 刘畊宏心酸的经历(不是谁都能成刘畊宏)
  • 2024-11-22不是谁都能成刘畊宏娱乐圈就是小社会,更新换代、浮沉起落比寻常圈子更加频繁和残酷你方唱罢我登场中,演绎的是一出出人间悲喜,有的可叹、有的可赞、有的可谤今天,就和馆长一起,来看看以下8位港台明星的成名之路与如今现状吧!①刘。
  • 扦插的茉莉花枝条什么时候修剪(趁着茉莉修剪枝条别浪费)
  • 2024-11-22趁着茉莉修剪枝条别浪费扦插应该是所有养花人必备的一项技能了,一根枝条从生根到爆盆,这门“分身术”真的替我们就省了不少的买花钱!不少花友反应,这个季节都不太敢进行扦插,不生根不说,还非常容易出现腐烂情况!其实,只要选对扦插盆。